文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構成投資建議，作者沒有群、不收費薦股、不代客理財。

“這是新能源大爆炸的第256篇原創文章”

之前咱們覆蓋了鋁塑膜行業，說它是新能源行業為數不多的國產替代化率還比較低的行業，還有巨大的國產替代空間，也覆蓋了紫江企業，但在紫江企業里也說了，它差點意思！

原因是如果單看紫江企業里，專注于鋁塑膜的子公司，紫江新材還是挺不錯的，但看整個紫江企業的話，就差點意識了，公司的主營業務還是以傳統飲料包裝為主，新能源屬性不夠純正。

此前紫江企業也有把紫江新材分拆到科創板上市的計劃，后面因為種種原因不了了之，后續啥時候能分拆出來，不確定性，所以保持關注就好了。

對于鋁塑膜行業，leo也在尋找更合適的品種，確實也找到了一些，比如咱們今天要講的明冠新材。

01光伏背板前排公司

先說明一下，明冠新材其實也不夠純正，因為它的主營業務是光伏背板，好在光伏背板和鋁塑膜都是屬于新能源行業，所以倒是一個純正的新能源公司，而且盤子也不大，現在也不到60億，屬于科創板次新股。

在新能源行業大發展的這種大背景之下，它還是值得研究一下的。

公司成立于 2007 年，是光伏背板行業的前排企業，我看網上有人說它是個龍頭企業，其實并不是很準確。

這幾年很多券商為了鼓吹一些公司，動不動就說一個公司是龍頭，這其實很不嚴謹，畢竟龍頭一般特指行業no 1，要不，也必須是規模足夠大，對行業有特殊影響，或者對地區有特殊貢獻的企業，而明冠新材這幾點都不符合。

光伏背板業務的話，要說龍頭，目前應該是賽伍技術，它現在是全球光伏背板龍頭，2020年市占率30％左右，明冠新材市占率16％左右，位居行業第三，距離賽伍技術的差距還是比較大的，從行業的影響來看，也稱不上龍頭企業的標準。

不過話說回來，就不說規模比不過賽伍技術，即使規模超過賽伍技術，其實光伏背板賽道也還是差點意思，行業的技術含量并不高，從賽伍技術市值也就100億出頭就可見一斑。

我們都知道光伏組件主要有光伏玻璃，EVA角膜，電池片，背板和邊框組成。

其中，背板位于太陽能電池組件背面的封裝材料，用于保護組件的內部材料，抵抗光、濕、熱等環境因素的侵蝕，此前主要是高分子材料做成，但現在行業的趨勢是透明玻璃材質的背板的滲透率越來越高。

也就是可以簡單粗暴的說：光伏背板其實就相當于一張膜，或者一片玻璃。

只不過，因為光伏電池的設計壽命一般都要達到25年以上，對于光伏背板的品質有一些要求，下游客戶會偏向于知名品牌或者是合作比較久的公司，也就是進入客戶的供應鏈體系有一定的門檻，另外就是先發企業會有一些規模優勢。

但不管怎么樣，畢竟也算是行業前列，在光伏行業大發展的情況下，至少是一個基本盤，而且公司的另外兩塊業務也有一些看點。